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可转债价格与正股价格联动关系的实证分析An empirical analysis of the relationship

发布时间:2018-02-15 11:03| 位朋友查看

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暨南大学硕士音阶论文 担任主角(英汉对照): 可换债务的价钱与一份价钱的证明剖析 An empirical analysis of the linkage relationship of convertible bond price and the underlying stock price 作者姓名:何肖贞 带领教员姓名:村芝田 博士 自称者 和等级、技术职称: 学科、专业名字: 金融学 论文做日期:2014 年5 月 论文辩论日期:2014 年6 月 辩论佣金的主席: 论文评阅人: 音阶赋予单位和日期: 独 创 性 声 明 我颁布发表做的论文是对我的仔细考虑任务 仔细考虑成果。不计在国外的谢谢和使分开的特别迹象,本文不计入如此等等人曾经发 仔细考虑动机或写成文字的,除非 暨南大学 校或如此等等培养机构 证明或应用的填塞。各种的与我一齐任务的朋友在这项仔细考虑做成某事奉献 本文作了明白的的作为示范和致谢。。 音阶论文作者署名: 签名日期: 年 月 日 版权担保应用 在这篇论文中,完整的拘押作者 暨南大学 使担忧防腐处理、一张的应用。 定,磁盘的印刷,有权防腐处理并向部落使担忧的,容许反省 研读和借。我担保 暨南大学 一篇论文的整个或局部可使清楚地被人理解论文。 关数据库检索,应用复制的、缩印或扫描等印刷中数防腐处理、缀编音阶论文。 (解密后此担保的机密性) 音阶论文作者署名: 带领老师署名: 签名日期: 年 月 日 签名日期: 年 月 日 The author of a degree thesis after graduation: 任务单位: 电话学: 通讯地址: 邮递区号: 暨南大学硕士音阶论文 国文摘要 晚近,突起的可替换用以筹措借入资本的公司债的优势,可替换用以筹措借入资本的公司债融资眼界的全球行情和T的巨大 不竭强大。2006 年 5 月8 在保释金发行上市规章成绩,接下来的几年 在奇纳河的可换债务行情眼界稳步增长。可替换用以筹措借入资本的公司债是用以筹措借入资本的公司债和一份中枢的中枢 器的结成封锁和融资,使完备保释金行情的兴旺发达和开展行情体系 只是起到要紧的推进功能。在这般的开展树立下,可替换用以筹措借入资本的公司债和一份价钱 更深刻地议论细胞中枢的的联动相干,目标的是为封锁剖析陈设适用于,也 为如此等等仔细考虑者陈设适用于。 本文拔取15 在2008只 年内,在房屋挂牌上市,转 股退市的可换债务及相干正股范本,以每天的解决为范本,包孕各种的的工夫序列。 各种的的工夫序列的ADF上进的稳定性 举行视察,以后安排VAR 性格,在瓦尔河 性格的基 在厕所森的推理 协整性举行视察,和VEC 性格举行过失修订,最不可能的,格兰杰 实验剖析折术。证明迹象,15 只可换债务与正股解决工夫序列均怀疑 润滑,有一个人单位根,为了一个人全部。从厕所森 协整举行视察和格兰杰因果相干 结帐动机,有6 战利品中枢在协整相干,和格兰杰有因果相干。从6 对可 转债与正股的格兰杰因果性结帐动机,可替换用以筹措借入资本的公司债的价钱是一份价钱不同 格兰杰的殡仪事业,就是说,在过了一阵子,在可替换用以筹措借入资本的公司债价钱的不同,它会使一份价钱发作 变更,可替换用以筹措借入资本的公司债价钱的不同是鉴于,一份价钱不同的动机。但相反地,相干不稳定的是真的。 在6 在范本,有4 战利品不注意制造Granger 缘故,就是说,正股的价钱 的变更不明显地原因在可替换用以筹措借入资本的公司债价钱的不同。 推理证明动机,创作出版以为,将价钱中枢的的联动相干 一个人工夫跨度大的性质是不太大的轮转工夫,可换债务的赎罪条目、再卖条目和让 价钱效应是向下地修订条目亲密相干。另一个,可替换用以筹措借入资本的公司债的价钱是一份价钱不同的 Granger 缘故,但相反地,相干不稳定的是真的,具有可替换用以筹措借入资本的公司债的双重属性(股 动机其价钱的侵袭精神错乱怀疑常复杂的,。 关键词:可替换用以筹措借入资本的公司债;正股;的联动相干;马棚性;协整性。

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