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可转债价格与正股价格联动关系的实证分析An empirical analysis of the relationship

发布时间:2018-02-15 11:03| 位朋友查看

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暨南大学硕士度论文 斩首(英文): 可替换公司债券的价钱与一份价钱的游行示威辨析 An empirical analysis of the linkage relationship of convertible bond price and the underlying stock price 作者姓名:何肖贞 操纵教员姓名:村芝田 博士 自称者 和水平面、技术职称: 学科、专业系统命名法: 金融学 论文相干到日期:2014 年5 月 论文辩论日期:2014 年6 月 辩论委员的主席: 论文评阅人: 度赋予单位和日期: 独 创 性 声 明 我陈述:此论文是我的谈论任务及赢得的下 谈论成果。除非特别的感谢和国外的的席位。,该文献前妻或前夫对立的事物人已被发送 谈论终结或写信,前妻或前夫 暨南大学 锻炼或对立的事物教诲机构 证明或运用的气质。什么的奉献,我在谈论所任务的伙伴有聚会 本文作了详述的的阐明,责怪。 作者的署名: 签名日期: 年 月 日 版权使控制局势运用 在这篇论文中,足够的领会作者 暨南大学 相干到避免浪费、成片展开的运用。 定,磁盘的复制品,有权避免浪费并向地区相干到的,容许反省 看得懂和借。我使控制局势 暨南大学 本论文的整个或部分内容为 紧密的数据库检索,运用一次的印数、缩印或扫描等复制品虚伪行为避免浪费、缀编度论文。 (解密后本使控制局势的秘密) 作者的署名: 监事签名: 签名日期: 年 月 日 签名日期: 年 月 日 卒业后的去向作者: 任务单位: 以电话传送: 通讯地址: 邮递区号: 暨南大学硕士度论文 国文摘要 晚近,可替换公司债券的优势凸,可替换公司债券融资比例的全球交易和T的大小人 不休强大。2006 年 5 月8 在包装发行上市控制成绩,接下来的几年 奇纳的可替换公司债券交易比例越来越大。可替换公司债券是公司债券和一份当中的乳房 器的结成投入和融资,极好的包装交易的富裕的和开展交易体系 商品交易会起到要紧的推进功能。这样的事物的开展语境下,可替换公司债券和一份价钱 更深刻地议论细胞当中的的联动相干,目标的是为投入辨析暂代他人职务顾及,也 为对立的事物谈论者暂代他人职务顾及。 本文拔取15 在2008只 在这一年中,在交易挂牌上市,转 股退市的可替换公司债券及互插正股范本,每个时期序列是由它的每日金钱或财产的转让为范本。 所大约时期序列的ADF上进的稳定性 考查,后来地设置var 陶冶,在瓦尔河 该陶冶为根底 以厕所森为根底 协整性考查,和VEC 陶冶停止违法符合公认准则的,终于,格兰杰 实验辨析工序。游行示威检验,15 只可替换公司债券与正股金钱或财产的转让时期序列均纠纷 滑溜,有一任一某一单位根,为一任一某一全部的。从厕所森 协整考查和因果相干格兰杰 受考验终结,有6 战利品当中在协整相干,和格兰杰有因果相干。从6 对可 转债与正股的格兰杰因果性受考验终结,可替换公司债券的价钱是一份价钱更衣 格兰杰的事业心,就是,在过了一阵子,在可替换公司债券价钱的更衣,它会使一份价钱产生 变化,可替换公司债券价钱的更衣是鉴于,一份价钱的更衣是一任一某一终结。但倒地,相干不尽然是真的。 在6 在范本,有4 倒地,战利品缺勤适合Granger 记述,就是,正股的价钱 的变化不明显地使遭受在可替换公司债券价钱的更衣。 地面游行示威终结,本文以为,可替换公司债券的价钱和当中的使接触 一任一某一时期跨度大的特性是不太大的盘旋时期,可替换公司债券的满意条目、推销和进项权利的条目 价钱效应是每况愈下符合公认准则的条目紧密互插。在一边,可替换公司债券的价钱是一份价钱更衣的 Granger 记述,但倒地,相干不尽然是真的,具有可替换公司债券的双重属性(股 权及债务)要素使遭受的价钱有影响的人要素的。 关键词:可替换公司债券;正股;的联动相干;使稳定性;协整性。

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